Valeant为何选择'女性伟哥'
作者:高袭
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本文最初刊载于Fortune关于交易和交易制定者的期刊中

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Valeant Pharmaceuticals正在将Addyi(一种名为“女性伟哥”的女性性欲药物)交给其前所有者

这是一个相当大的交易,因为Valeant在两年前以高达10亿美元的价格收购了Sprout药业公司

以下是对发生的事情的快速总结:Sprout是一位基于N.C.的罗利开发的一种药物,用于治疗绝经前女性的性欲减退症 - 持续缺乏性欲

在当时的Sprout首席执行官Cindy Whitehead的领导下,该公司筹集了近1亿美元的风险投资,并在两次尝试失败后获得了FDA的批准

几天后,Valeant同意以10亿美元的现金购买Sprout

然后情况变坏了

卖方公司Citron Research将Valeant与安然公司进行了比较,证券交易委员会对该制药巨头的会计方法进行了调查

在发布灾难性的财报后,首席执行官迈克尔皮尔森被赶下台,斯普劳特退居二线

去年三月,斯普劳特的投资者对Valeant提起诉讼,声称该公司向该公司多收了药丸并未成功将其商业化

该投诉称,2016年该药的销售总额可能不到1000万美元,远低于2017年7月的目标10亿美元

正如Fortune去年报道的那样,由于许多保险公司否认该药的报道,该药的销售额惨淡,而Addyi因其高昂的价格而面临批评,据报道效率低

这就把我们带到了今天

从本质上讲,Valeant放弃了“小粉红药丸”

这家陷入困境的制药巨头预计将Sprout交给其前主人,而无需支付前期费用

根据交易条款,Sprout的股东将撤销待决诉讼,Valeant将获得Addyi全球销售额6%的特许权使用费

反过来,Valeant将向该公司贷款2500万美元以“资助初始营业费用

”“将Sprout返还给其前所有者将使我们能够进一步简化我们的投资组合并降低我们业务的复杂性,”Valeant首席执行官Joseph C. Papa告诉Fortune一份声明

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我们还没有看到怀特黑德,她现在通过她的新公司The Pink Ceiling投资以女性为重点的公司,将作为Sprout 2.0的首席执行官回归

以下是我的想法:•虽然怀特黑德没有被任命为从Valeant收回Sprout的股东之一,但在2015年夏天将其出售之前,她曾与当时的丈夫Bob Whitehead私下拥有该公司

她拒绝评论该公司

等待交易,但她在昨天发布公告后不久发了推文:“直到完成它似乎总是不可能的

”在它完成之前似乎总是不可能的

#MondayMotivation pic.twitter.com/WSUZ6Gfq9Q - Cindy Whitehead(@cindypinkceo)2017年11月6日•目前还不清楚怀特黑德是否会介入这家新收购公司的首席执行官

她目前是The Pink Ceiling的创始人兼首席执行官,这是VC基金,孵化器和咨询公司之间的交叉

然而,在她上周与她谈论她之前对Addyi的抱负之后,她很可能会以某种身份参与Sprout

•这不是您经常在并购中看到的

正如我的同事Jen Wieczner所指出的那样,“这笔交易标志着Valeant的一次性收购战略的失败,以及Cindy Whitehead的一次令人难以置信的胜利,Cindy Whitehead现在可以从她帮助创造的性功能障碍治疗中获得更多,而不是10亿美元

最初将它卖掉了

“这对前股东来说是一个非常甜蜜的交易,可能会成为一个巨大的机会

Sprout的投资者已经从这笔数十亿美元的收购中获得了巨额意外收获,因此从理论上讲,它们可能会翻倍

如果该公司加强其业务并实现销售,其投资者甚至可能会看到第二个,可能更大的退出

Term Sheet上周采访了Whitehead关于Addyi,女性的性健康和性骚扰的文章

在这里阅读完整的采访

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